如果说这个世界上真的有魔法，我认为它最可能是音乐。
旋律响起的一瞬间，人们或感伤或兴奋——想到过去种种，哭得死去活来；对未来充满了期待，觉着自己能够战胜一切。
音乐也编织着一代又一代人的记忆。清晰地记得老爹买的第一盒磁带里面有罗大佑的《皇后大道东》。后来跟着表哥听张信哲和周杰伦，跟着好朋友听孙燕姿和王力宏，大学的bgm是陈医生的歌一首一首单曲循环。
最近ZP小伙伴听的最多的是赵本山魔改《念诗之王·改革春风吹满地》。中文版，英文版，日本版，二胡版，我们都听过。
年12月，国内音乐服务的领航者腾讯音乐（TencentMusicEntertainmentGroup，简称TME）在美国上市。作为拥有QQ音乐、酷狗音乐和酷我音乐3款国民级音乐播放app和全民k歌这款用户量最大的k歌类app的大型公司，腾讯音乐几乎影响着每一个中国人听音乐的方式（逼格更高的网易云音乐用户或许也不能除外，因为有些歌只有腾讯音乐才有）。
在音乐领域，TME的影响力毋庸置疑，但资本市场上对于公司的估值却出现了不同的声音。
TME线上音乐收入约50亿元/年，直播收入约亿元/年。看多的朋友如摩根大通认为这家全球最赚钱的在线音乐流媒体运营商货币化程度显著不足——当然是相对于Spotify来讲的；看空的朋友认为这家公司好归好，但估值太高。
这次，ZP线上调研了位腾讯音乐生态系用户，访谈了50位各个音乐app及k歌软件的使用者，想了解他们的使用习惯，进而从用户角度来判断腾讯音乐变现是否真的具有很大潜力。
我们发现：
1）腾讯音乐的高估值建立在未来用户变现潜力空间巨大的基础之上，用户数和单用户使用时长难以快速增长。
2）中国音乐已经逐步脱离“听某个艺人”的轨道，抖音的强势崛起加大了所有音乐服务平台基于版权变现的难度。
3）专辑和单曲购买变现的难度大于包月会员。
用户变现是公司估值唯一的支撑
在衡量一家内容类互联网公司价值的时候，我们通常会考虑下面三个因素：用户数，用户使用时长，单用户贡献的收入。用户数决定可以收割的人数，使用时长越长意味着更高粘性下的变现可能性越大，盈利模式决定着单用户的收入贡献。
先看用户数。TME招股书中介绍到，公司线上音乐移动端月活为6.55亿，据了解这个是非去重的数字。有没有可能一个用户同时使用两个音乐类app，而且所花的时间相近？如果答案是肯定的，那么对TME来讲既有很大的用户增长空间（3亿实际用户vs10亿
